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中化生Q4本業營運攀高峰，明年營收估增5～10%
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中化生(1762)抗癌原料藥EVE(Everolimus)新產線完成確效後已正式上線，9月起出貨量開始放大，帶動營收連二個月站上1億元大關，第四季營收挑戰3.5億元，毛利率也將進一步走揚，營收、本業獲利都將創下今年高點，EPS上看0.6～0.7元。明年營收可望維持5～10%穩健成長，2017年在EVE、降膽固醇EPA及免疫抑制劑Tacrolimus三大產品出貨衝刺下，營運將攀高峰。
年初美國出貨卡關問題解決後，Pravastatin、MMF兩大產品出貨從3月起就回穩，業績恢復穩健表現，新產品則是營收、獲利增長的重要動能。中化生指出，
來自RAPA衍生物的抗癌原料藥EVE，其歐美專利將在2018/2019年到期，各家製劑大廠均想搶P4商機，今年原料藥需求開始增溫，上半年出貨量約3.7公斤，成為營收雙位數成長的關鍵。
既有產線無法應付客戶全數訂單，並看好客戶取證後，2017年出貨量將三級跳，中化生將生產規模將從公克級升級至公斤級，9月完成確效後開始出貨，後續總出貨量可望達10公斤。
由於EVE單價、毛利率高，帶動9、10月連二個月營收站穩在1億元之上，也是第三季毛利率走揚的重要關鍵，法人預估，第四季月出貨量應可維持在2公斤之上，成為帶動毛利率、本業獲利衝高的重要關鍵。
皮膚癌用藥Ingenol的專利原廠為丹麥的藥廠Leo，雖然全球一年市場用量約50-60公斤，但1公克售價高達2萬美元，獲利貢獻度不低。中化生初步先鎖定一家美國客戶，搶食P4商機，7、8月已先小量出貨試製批，預計第四季完成確效，明年正式出貨。而骨髓癌用藥Kyprolis (carfilzomib)，則預計年底進行確效批，在明年第一季出貨。
第四季在EVE出貨增溫下，營收將挑戰3.5億元，加上首季認列的MMF備抵跌價損失4千萬元，本季有機會小量出貨，損失也將回沖，法人預估，毛利率將進一步走揚，營收、本業獲利都將創下今年高點，EPS上看0.6～0.7元。
全年營收約11.5億元，維持雙位數成長，加計首季處分桃科廠土地的業外收入，EPS約3.7～3.8元。明年營收則可望維持5～10%穩健成長。 2017年在EVE客戶取得藥證放量，降膽固醇EPA美國市場明朗，及免疫抑制劑Tacrolimus歐洲、日本新客戶訂單推升下，營運將攀高峰。
出處
財訊快報／何美如
