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健喬上半年獲利亮眼；轉投資逐步邁向收成
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呼吸道及泌尿道用藥需求旺，製藥廠健喬(4114)第二季營收創下新高，法人預期，在大陸藥證轉讓的第一期金入帳下，上季獲利仍將維持近年相對高峰，上半年每股稅後盈餘就有機會超過2元，較去年同期顯著跳升，全年獲利有挑戰4元實力。且除既有製藥業務外，健喬也是集團中類似控股母艦的角色，旗下轉投資的興櫃公司因華(4172)及益得(6461)，今年底前也有機會力拼送件申請上櫃。
健喬是專業的製劑廠，近年力推品牌學名藥有成，目前品牌營收占比已明顯超過代工，成為主要產品線，集團也在呼吸道、泌尿道、內分泌、心血管、抗腫瘤等五大產品線，發展出系列品項，其中在呼吸道與泌尿道科的部分自家品牌藥在台灣市場，都排名一、二，居領先地位。另方面公司也利用自身穩定現金流的優勢，向製藥供應鏈的上下游垂直與水平延伸，發展出類製藥控股公司的營運模式。
在既有製藥業務方面，因呼吸道與泌尿道用藥在國內指標醫療院所的用藥滲透率增加，健喬第二季營收創下新高。加上先前將治療抗過敏的鼻噴劑碧適清的產品許可證與大陸總代理，授權給西藏海默尼藥業，第一筆簽約金折合台幣約1.16億元，已於5月收足入帳，對每股盈餘的貢獻達0.75元。法人估計，在上季集團沒有太大的一次性支出下，單季每股稅後盈餘應有上看0.8元實力，上半年在廉價購買利益與藥證授權的部分款項貢獻下，每股稅後盈餘即有2元實力，較去年同期0.25元大幅成長。
展望下半年，法人認為，第三季通常是製藥業的淡季，營收可能較第二季高峰下滑，但第四季因進入冬季呼吸道、心血管科的用藥高峰，營收有重啟創新高動能，全年營收兩位數成長無虞，每股稅後盈餘也有挑戰超過4元實力，創上櫃新高。
在製藥控股公司的業務方面，健喬旗下已有新藥廠因華與新劑型平台廠商益得生，都已登錄興櫃，根據健喬財報顯示，健喬持有兩檔公司的股權比例分別為 18.68%與46.98%。兩家公司內部規劃，健喬將於近期送出工業局的科技事業申請，益得生則已經送出該申請，順利的話，期許兩家都能在今年底前完成上櫃申請。
至於前幾年入股的優良化學(健喬持股26%)，集團啟動產線的優化，年底可望全數到位，長期也將朝向資本市場邁進。
出處
MoneyDJ新聞/蕭燕翔
